当地时间周五，美国劳工部公布的数据显示，受中东战争推高油价以及关税成本持续向消费者传导影响，3月消费者价格大幅上涨，令美联储离通胀目标更远，同时也加剧了白宫在应对生活成本上涨方面的政治压力。不过，核心通胀表现相对温和，因此并未导致市场出现剧烈的波动。
数据公布后，现货黄金短线走高逾10美元，美股三大期指小幅走高，市场对美联储年内降息一次的押注有所上升。
具体数据显示，美国3月未季调CPI年率录得3.3%，为2024年5月以来新高，符合市场预期，前值为2.4%；3月季调后CPI月率录得0.9%，为2022年6月以来新高，符合市场预期，前值为0.3%。
剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨2.6%，低于预期的2.7%，前值为2.5%；季调后核心CPI月率录得0.2%，低于预期的0.3%，前值为0.2%。
美国劳工统计局指出，不含能源的服务业价格当月上涨0.2%，同比上涨3%。同样，住房价格环比上涨0.3%，同比上涨3%。
食品分项整体在3月持平，此前2月环比上涨0.4%。家庭食品价格环比下降0.2%，六大食品杂货类别中有四类价格在3月录得下跌。
核心CPI涨幅均低于预期，表明基础通胀压力相对受控，汽油价格上涨尚未大规模传导至其他商品类别。甚至还出现了一些通缩迹象，如医疗服务、个人护理以及二手汽车和卡车价格均出现月度下降。
2月底开始的中东战争成为本月通胀数据的核心驱动因素。数据显示，汽油价格大涨21.2%，几乎贡献了整体通胀涨幅的近四分之三。
对于美国人而言，汽油价格是一项高度显性的成本，对消费者信心和政治情绪具有超常影响。更高的汽油价格会压缩消费者在其他商品和服务上的支出能力，从而可能拖累经济增长。
根据美国汽车协会(AAA)数据，全国平均汽油价格周五为每加仑4.15美元，而在战争爆发前一天为2.98美元。
不过，随着美伊停火达成，3月底以来的紧张局势有所缓和，4月能源价格已经出现回落。这意味着，美联储官员可能会忽略3月的短期冲击，转而更加关注潜在通胀走势——尽管这一基础走势已经连续五年高于政策目标水平。
高盛资产管理公司多资产解决方案全球联席首席投资官Alexandra Wilson-Elizondo表示："只要这些因素保持稳定，我们相信美联储会看穿由能源驱动的噪音。美联储有耐心等待，也完全有理由这样做。今天的数据为美联储赢得了时间，但真正的考验还在前方。"
市场此前已基本消化2026年余下时间几无降息可能的预期，不过美联储官员在3月会议上曾暗示倾向于降息25个基点，只是时机高度不确定。
与此同时，经济学家警告称，即便霍尔木兹海峡完全重新开放，战争爆发后上涨的能源和商品价格也不会立即回落至此前水平。企业通常在提价时反应迅速，但在降价时则更为迟缓。
此外，经济学家预计中东冲突将通过昂贵的航空煤油推高机票价格，以及通过柴油提高公路运输成本，进而抬升核心物价。化肥、塑料等商品价格也预计上涨。
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